随后，柳南万达广场、枣庄万达广场、盐城万达广场、焦作万达广场等四个项目的股权变更也相继曝光，置业主体从“大连万达商业地产股份有限公司”变成了“中信信托有限责任公司”。

此消息一出迅速引起行业关注。万达融创637亿元的“世纪并购案”才刚刚过去，万达旗下5个万达广场又悄然易主。卖掉文旅城、酒店物业后，王健林持有的“重资产”只剩下万达广场了，如今也要抛售，不明就里的外界人士纷纷猜测：万达要继续抛售资产？商业地产的冬天真的来了？除了万达，其它品牌开发商是如何看待商业资产的？

万达广场易主 开启“轻资产”策略

早在2016年万达集团的工作报告中，王健林就详细地解释过万达轻资产模式。他介绍说，万达的轻资产模式分为两个类型：一是万达广场，即置业者“拿钱下订单”，万达负责找地、建设、招商和运营。二是合作类万达广场，即置业者出地又出钱，万达出品牌，负责设计、建设、招商、运营，净租金七三分成，置业者占七成，万达占三成。总体来讲，王健林的轻资产策略可总结为：用别人的钱投资万达广场。

王健林的轻资产策略可能已经蓄谋已久。

万达在商业地产的杀手锏核心就是“订单式地产”，依靠“复制+粘贴”方式迅速在全国扩张。这种模式在早期可谓是大绝杀，但是随着商业项目的逐渐丰富，商业同质化越来越严重，很多品牌表示不再接受“订单式”合作。所以，业内流传着一句话“万达实际在用地产的逻辑做商业”，这种模式从开始就注定，万达广场的最终出路，是走向轻资产。然而这并不意味着万达商业的终结，从王健林的“轻资产”策略中不难看出，万达依然紧紧握住了商业的经营权。

品牌房企频繁加注商业资产

据媒体统计数据显示，2017-2018年全国预计将至少开出472个大中型项目，商业总体量超过5500万平方米。仅2017年计划开业项目就将近310个，商业体量超过3600万平方米。除万达外，其他专业商业地产开发的企业中，华润置地（13个）、新城控股（12个）、红星商业（12个）、宝龙（9个）等均表现不俗。由此可见，百大房企依然在纷纷加注自己的商业资产。

自从处于调控风口浪尖的住宅市场受到政策“看护”后，以住宅开发见长的企业开始“多管齐下”，在立足住宅后兼营和扩大商业地产开发力度，同时在全国实体零售受阻的背景下，越来越多的百货商超企业进入购物中心开发行列，这其中又以央企（华润、中粮、金茂），港企（新鸿基、九龙仓、太古、嘉里建设），粤派（万科、恒大），闽派（正荣、融侨），渝派（龙湖、协信）等房企最具代表。

例如，龙湖地产，其2017年商业项目开业5座，2018年3座，2019年7座，到2020年开业商场总量超过40座，商业地产占集团利润份额预期达到20%以上。在北京，继朝阳龙湖长楹天街、大兴龙湖时代天街之后，将再造两座天街，其中长安天街项目位于北京金轴长安街之上，双地铁S1、R1交汇站上岸村直接接驳，据悉，项目有可售的商铺及写字楼产品，其中商铺与自持mall共享区域内30万常住人口需求，写字楼也是长安街昭示面，企业形象的象征，长安街上仅有的可售型资产，未来价值攀升空间不言而喻。

业内众多人士提到，在住宅逐渐回归居住属性的同时，作为城市发展引擎的商业地产，也在逐渐回归自己的城市属性，商业即代表实体经济，社会的发展永远不会脱离于商业地产。这应该也是众多品牌房企看好商业地产的原因之一 。（房天下）